行业近况
上周钨精矿、钼精矿、五氧化二钒、钛精矿、金属镁、金属锗、金属锑价格分别环比不变、+1.87%、+0.95%、-0.46%、+1.02%、0%、-0.73%。
【资料图】
评论
锑:供应偏紧支撑价格高位,静待传统领域需求复苏,与光伏合力驱动价格向上。我们认为,海外锑矿增量伴随4 月以来的逐步到港,有望重回偏紧局面;需求侧随着传统领域需求复苏,有望与光伏合力驱动锑价向上。
钨:钨价弱势运行,静待下游需求修复。当前钨产业上游挺价意愿较强,下游采购积极性不高,供需基本面仍在僵持,价格弱势运行。展望未来,我们认为稳增长政策有望持续发力,带动下游硬质合金、刀具需求稳中向好,而钨矿供给相对刚性,钨价下半年或仍有望维持较高中枢。
钼:钼价稳中偏弱。需求端,近期矿山招标流标及钢招价格回落,场内偏空情绪逐渐增强,加之海外市场行情弱势盘整,市场信心不足价格重心下移。
供给端,上下游生产企业因前期订单或长单多维持正常生产,市场整体供应相对稳定,钼价走势稳中偏弱。
钒:近期钢招带动钒价上涨,开工率已恢复到年初水平。根据百川,上周新一轮钢厂招标价格提升推动国内钒价上行,下周也是钢厂招标集中期,我们认为对钒市或形成新一轮提振。5 月国内五氧化二钒开工率在约68%,环比+4ppt,钒铁开工率约36%,环比+6ppt,需求已逐渐走出低迷,行业开工率恢复至今年年初水平。
钛:下游需求修复低于预期,钛价下跌。由于地产、工业制造等终端需求仍较为疲软,钛白粉、海绵钛价格下跌。矿端供给相对刚性,钛精矿价格下跌幅度有限。
镁:技术发展涌现,静待需求复苏。我们预计需求明显复苏前镁价维持震荡走势,需要关注新兴技术发展与需求复苏。建议在环保整改政策对供给端的持续优化下,关注镁金属材料在汽车轻量化、储氢等领域需求潜力。
锗:原料紧张支撑价格高位,需求侧有待复苏。根据百川,受原料端紧张支撑,含锗精矿冶炼费用稍有升高,支撑氧化锗价格高位运行。目前国内红外需求端对于高价的接受程度较弱,大多消费商仍以消耗自身库存为主,下游需求仍有待复苏。我们认为,供应偏紧支撑下锗价易涨难跌,静待需求复苏。
估值与建议
我们维持覆盖公司盈利预测、评级、目标价不变。建议关注章源钨业(未覆盖)、安宁股份(未覆盖)、云南锗业(未覆盖)、湖南黄金、南化股份(未覆盖)。
风险
金属价格超预期下跌;经济复苏不及预期。
下一篇:最后一页
X 关闭
Copyright © 2015-2023 今日母婴网版权所有 备案号:沪ICP备2023005074号-40 联系邮箱:5 85 59 73 @qq.com